一个令人意外的现实：收益率为零，在股市已算得上“优等生”了

2026-09-04 07:06:34

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撰文：观潮Joe

最近，一张在网络上疯传的截图让我不禁莞尔。

有位博主晒出了某炒股APP的历史对账单，一个看上去从未持仓的账户，今年1-7月，收益率那一列齐刷刷地显示0.00%。再瞧瞧成绩：1月，跑赢88.81%的散户；3月，96.03%；7月，92.91%……

一个从年初闲到年末、压根没碰过买入按钮的账户，收益表现竟然超越了九成多天天盯盘、追风口、做短线的真人股民。

好好好，大师，我明白了！难怪有人说，“会买只是徒弟，会卖才是师傅，真正常胜的是懂得空仓的祖师爷！”

不过，本着求真务实的心态，我还是去核实了一番。

坦白讲，我并没有找到权威数据能证实这份账单。一方面截图来源不明，另一方面全国根本没有一个能包罗所有股民的权威盈亏统计，各家APP的排名、券商的抽样方式，统计标准都存在差异。

在发布这张截图的帖子下方，也有与我一样质疑数据可信度的网友表示，自己4、5月份空仓，只战胜了45%的股民，这图片十有八九是修出来的。

所以，“空仓零收益打败九成股民”不论真假，暂且在当作一个段子轻松一看吧。

但有一个问题值得深思：一张来历不明的图片，为何大家会愿意相信？

A股流传着一句老话，叫做“七亏二平一赚”，意思是十个炒股的人里，七个亏损、两个打平、只有一个赚钱。这种说法同样没有精确的统计依据，却一直广为流传，因为它与每个人的切身体会高度吻合。

那么真正的问题随之而来：在A股，想赚点钱为何这么难？

我把今年1-8月的A股行情数据整理了一遍，看完之后只能说，今年想要盈利确实不那么轻松。

先看个股情况，剔除沪深京三市年内新上市、ST和*ST股票后，留下5246只有效样本。其中3511只下跌，占比66.93%，上涨的1732只，仅占33.02%，另有3只收平。

换句话说，如果你年初什么都没买，只是把钱放在账户里，到8月底收益率依旧是0%，单从个股涨跌这一维度来看，已经战胜了接近三分之二的股票。

更令人心塞的是中位数。5246只股票的平均涨跌幅还有+0.83%，乍一看，似乎还行，毕竟数据是正的。可中位数却是-10.39%。也就是说，将这5246只股票按涨跌幅从高到低依次排列，站在最中间的那只，今年前8个月已经跌去了一成。

平均数之所以能维持在正数，很大程度上是少数大牛股涨势迅猛，硬是把整体成绩拉了上来，但大多数股票的真实感受完全是另一回事。

今年1-8月，跌幅超过10%的股票合计2664只，占全部样本的50.78%，这意味着超过半数股票在前8个月至少下跌一成。而涨幅超过50%的仅有443只，占比8.44%；涨幅翻倍的股票只有177只，占比3.37%。

所以市场有没有机会？自然有，但机会就摆在那里，又有多少人能真正抓住？

100多只翻倍股，分散在5000多只股票中，中奖概率不到4%，还要求你早早锁定主线、中间不追涨不杀跌、一路持有不放。而且买到，根本不意味着能赚到。行情一旦火热，人人都是股神。追高买进的，涨了一点怕回吐，赚三个点就落跑，眼睁睁看它再涨一倍；跌了又舍不得止损，从“做T降低成本”一直拿到“留给孙子”。

卖得早、追得高、扛不住回撤，三招轮流来。折腾完了回头一瞧：指数没少涨，账户没进钱。

哦，抱歉，经历了7月份的高强度回撤，如今指数的涨幅也已归零。去年底上证指数就在3900多点，努力了大半年回头一看，如今依旧在3900点附近徘徊磨蹭。

行业表现同样如此。31个申万一级行业指数中，今年1月至8月上涨的只有10个，下跌的有21个，行业涨跌幅中位数为-7.10%。

强势行业确实很亮眼，电子涨了35.32%，煤炭、通信也排在前面；但另一边，商贸零售、美容护理、汽车等行业明显落后。

所以今年的行情更像是少数赛道热闹非凡，大多数股票却没有分到多少红利。

这也能解释为何指数看上去没那么糟糕，题材每天也不少，可很多人账户依旧难看。指数上涨，不等于你的个股上涨；AI火爆，不等于你买的AI股一定涨；单一行业大涨，更不代表随便挑一只就能盈利。

这不单单是A股的通病，全世界股市都一样。

亚利桑那州立大学的贝塞姆宾德教授，把1926年至2023年美股上市过的近2.9万只股票做了统计，超过半数的股票终身累计收益为负，中位数年化收益-7.41%；全部净财富由不到4%的头部公司创造，其余96%带来的收益仅相当于1个月期美国国债的水平。

所以说，许多人特别容易忽略一个事实：“平均收益不错”和“大多数股票都不错”完全是两码事。少数超级牛股可以把整个市场的均值拉得很漂亮，但要是你没买到那一小撮，平均数跟你其实关系不大。

更扎心的是，就算真逮到了牛股，最后也未必能把全程涨幅塞进口袋。一只股票从10元涨到20元，K线记录的是+100%，但你的账户或许完全是另一个版本：10元买入，11元觉得赚了不少，卖掉；涨到15元后天天刷到它消息，又忍不住追进去；跌到13元，开始怀疑人生，最终割肉离场。后来它一路涨到20元，你只能对着屏幕感慨一句：“这股票我早看好了。”

这种事在市场上太常见了。股票的区间涨跌，只能说明它最终涨了多少。而账户收益还得多绕几道弯，包括何时买入、何时卖出、买多少、能否扛住持仓、交易频次，以及情绪会不会在最关键的时点突然主宰判断。

所以回到最初的问题：收益率0%，到底配得上“优秀股民”的称号吗？

如果说“0%就能战胜九成股民”，这个结论或许缺乏可靠的数据支撑；但换个角度看，在这样一个三分之二个股下跌、超半数股票跌逾10%、赚钱机会又高度集中的行情中，能够守住本金，本身就已经算是个不错的成绩了。

免责声明：本文仅用于市场数据整理与现象探讨，不构成任何投资建议；文中涉及的个股、行业及收益率统计均基于特定区间和样本口径，历史表现不代表未来结果，投资需独立判断并注意风险。

参考资料：

1、为什么你买的股票总跑不赢大盘？一组数据揭开真相 - 有连云

2、一个世纪的股票回报经验 - 巴伦周刊

3、空仓账户显示：0收益跑赢67%股民 - 绍兴晚报

数据来源：

1、个股样本由同花顺iFinD提取。口径为沪深北A股2025年12月31日至2026年8月31日前复权区间涨跌幅，剔除年内上市新股、ST和*ST股票。

2、行业数据由同花顺iFinD提取。口径为31个申万一级行业指数在同一区间的涨跌幅。

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